Tema 9.- La economía entre guerras.

Tras la Primera Guerra Mundial vencedores y vencidos intentan recuperar el ritmo de producción anterior a 1914.

En el año 1921 se produce en EEUU una crisis que afecta al crecimiento europeo. Será una crisis de menor importancia y menos duración que la posterior de 1929.

Las causas de esa crisis:

• La llegada a EEUU de productos industriales europeos como pago por las deudas de guerra, esos productos saturan el mercado americano y producen la caida de los precios.
• Agricultura americana. Durante la guerra los agricultores americanos habían abastecido a Europa, para ello habían aumentado su producción e introducido maquinaria y habían pedido créditos a los bancos para financiar la maquinaria. Después de la guerra la agricultrua europea se pone de nuevo en funcionamiento y los agricultores americanos se encuentran con grandes excedentes. Eso hace que bajen los precios agrícolas y los agricultores no pueden devolver los créditos y un gran número de propiedades agricolas pasa a poder de los bancos (precios bajos en productos industriales y agrícolas), crisis de sobreproducción. EEUU aplicará políticas proteccionistas, cierre sus fronteras a las importaciones y, además, retira algunos préstamos que había concedido en Europa, por eso la crisis que se origina en EEUU se traslada a Europa.

En Europa se seguiran aplicando medidas proteccionistas y deflacionistas. La mayor parte de países europeos alcanzan los niveles de producción de 1913 en 1925, a partir de 1925 hasta 1929 se producirá una étapa de expansión, crecimiento, a esa étapa se la ha llamado los Felices Años 20. Esa étapa de crecimiento estará marcada por EEUU, el cual tras la 1ª Guerra Mundial es el país con mayor producción y es el acreedor de toda Europa, se copia en Europa la forma de vida, la organización industria, de América.

En EEUU existen grandes desequilibrios del 25 al 29. La mayor parte de la población se dedica todavía a la agricultura y muchos de esos agricultores han quedado arruinados por los bajos precios agrícolas que todavía se mantienen, es decir, el poder adquisitivo de la población se ve muy reducido.

En cuanto a las ciudades, éstas crecen en esta étapa a gran velocidad que repercute beneficiosamente en el sector construcción, así mismo, se desarrolla sobre todo el sector servicios, los trabajadores consiguen en estos años un gran incremento salarial, 17% anual de media, además, los trabajadores consiguen jornadas de 8 horas y vacaciones anuales de 2 semanas. Además, el consumo aumenta gracias al sistema de venta a plazos.

Los beneficios empresariales durante esta étapa alcanzan un 62% anual de incremento, pero la especulación en Bolsa alcanza una subida en los beneficios del 65% anual, entonces ocurre que la inversión en Bolsa empieza a acaparar todo el capital, no reinvierten en sus empresas, prefieren invertir en Bolsa.

Europa durante los Felices Años 20:

• Inglaterra: Arrastraba el problema de industrias tradicionales obsoletas, el tejido industrial estaba compuesto sobre todo por eempresas tradicionales que habían quedado obsoletas. Esas industrial están localizadas en el norte y serán un foco continuo de problemas laborales y una zona deprimida, no se modernizan esas industrias, lo que se hace es intentar introducir maquinaria que sustituya a los trabajadores, y eso generará paro, y para hacer que sus productos sean más competitivos reduciran salarios, lo que hará que los sindicatos se enfrenten continuamente a los empresarios. En la zona sur del país se estableceran nuevas industrial, químicas, electricas, automovil, son las industrias en expansión. Además, es uno de los primeros países que vuelve al patrón oro, en el 1925, o vuelve con 1 libra con el mismo valor que tenía antes de la guerra o bien vuelve al patrón oro devaluando la libra porque tiene que descontar la inflación. Si vuelve con el valor anterior a la guerra, un libra sobrevalorada beneficia a los inversores que todavía posee en el extranjero, pero perjudica a sus exportaciones. Si devalua la libra sus exportaciones son más competitivas, pero perjudica a las inversiones que posee en el extranjero. Churchill optará por la libra sobrevalorada para hacer competitivas las exportaciones hará reducir todos los salarios en un 10%.
• Francia: Hasta el año 25 había seguido aplicando políticas inflacionistas, para reconstruir Francia siguió emitiendo dinero y solicitando créditos a corto plazo porque confiaba en que Alemania pagaría las indemnizaciones. En el 25 hay un cambio de gobierno y se adoptan medidas diferentes, que fueron primero devaluar al franco para facilitar las exportaciones, además bajan los impuestos sobre el capital para atraer inversiones y sobre todo para que no se les marche el capital, estas medidas van a tener resultados beneficiosos. A partir del 25 llega capital a Francia y sus exportaciones aumentan considerablemente.
• Alemania: Gracias al plan Dawes de 1924 consigue estabilizar su sistema monetario. En el 29 EEUU retira todas sus inversiones y créditos, y Alemania vuelve a quedar abandonada, y sin haber pagado sus reparaciones.

El final de los Felices Años 20 llega con el Estallido de la Crisis del 29, que empieza con el Crack de la Bolsa de Nueva York. El hundimiento de la bolsa no es más que la parte más visible de la crisis, pero no es la causa de la crisis, la economía americana sufría grandes desequilibrios que son los causantes de la crisis:

1. La caida y evolución desfavorable de los precios agrícolas.
2. Los desequilibrios en la industria, había un exceso de capital debido a los altos beneficios empresariales de años anteriores y ese capital se desvía a la especulación en Bolsa, no se reinvierte en la industria.
3. La especulación en Bolsa, desde el 25 la Bolsa había experimentado constantes subidas y eso hizó que un gran número de personas invirtiensen en Bolsa, considerándolo un negocio seguro, no solo los empresarios sino también la población.
4. El sistema de adquisición de acciones, para comprar acciones solo había que pagar en efectivo el 10% del valor total, el resto era solicitado a través del agente de Bolsa, el Brocker, en forma de crédito a un banco, este crédito era a muy corto plazo. El banco exigía como aval las acciones compradas a otros títulos que se poseyerá el cliente.
5. La desafortunada actuación del sistema bancario americano, en EEUU se seguía una política de dinero barato, es decir, bajos tipo de interés para los créditos, al aumentar la demanda de créditos, por culpa de la especulación, aumentarón los tipos de interés, entonces la Reserva Federal americana bajo, redujo, los tipos de interés y, además, compró deuda pública que estaba en manos de particulares y de esa forma hizó que aumentase el volumen de dinero en circulación. El Crack de la Bolsa de Nueva York se inició el 24 de octubre, el jueves negro, lo que lo provocó fue la retirada masiva de capital inglés, en Inglaterra habían elevado los tipos de interés y el capital inglés invertido en la Bolsa de Nueva York fue repatriado hacia Inglaterra. Ante la avalancha de ventas de acciones los Brockers empiezan a comprobar la situación de sus clientes y comprueban que la mayoría de sus clientes no han pagado sus créditos y empiezan a vender las acciones de esos clientes insolventes, lo que hace aumentar las acciones puestas a la venta, lo que hace que los precios de las acciones caen. Tras el jueves negro, viene el 29 de octubre, el martes negro, ese día se ofrecieron 33.000 millones a la baja, de los cuales se comprarían solo 16.000 millones, las acciones caen, la Bolsa tiene que cerrar, se hunde.

Los primeros afectados son los inversores, lo que poseían acciones, perdieron todo lo invertido.

Los segundos afectados son las industrias, las empresas, cuyas acciones cotizaban en Bolsa, las empresas quebrarón, sus acciones no valían nada. Se producen cierres, paros, reducción del poder adquisitivo.

Los terceros afectados, los bancos pierden los créditos que habían concedido a los inversores en Bolsa y solicitan a los agricultores la devolución de los créditos contraidos, los agricultores no pueden devolver, los bancos caen, además, los clientes de bancos con problemas sacan sus depósitos, esos bancos quiebran porque no posee liquidez para devolver depósitos. En definitiva la población perdió poder adquisitivo, el consumo descendió, lo que hace que otras empresas se vieran afectadas.

Esa crisis que se origina en EEUU se va a extender a toda Europa gracias al comercio (porque EEUU era comprador de productos europeos) y gracias al capital americano en Europa (EEUU frenan importaciones y retiran capital de Europa).

• La primera afectada era Alemania, resultado fue que se declara insolvente, hay un gran malestar social que sabe canalizarlo Hitler que gana las elecciones por amplia mayoria en el 32. Hitler aplica una economía dirigida por el Estado, pretende una autarquía, es decir, que Alemania no dependa del extranjero, para ello elimina sindicatos, partidos políticos y a los miembros de ambos, y creá el frente del trabajo, que es un "sindicato" que engloba a trabajadores y empresarios, que recibe todas las ordenes del gobierno. También nacionaliza todas las industrias de bienes estratégicos, además se lanza a la construcción de infraestructuras, había que dar trabajo a la población (6 millones de parados) y, además, emprendió el rearme, por supuesto bloqueo la salida de todos los capitales y aplicó en el comercio exterior diferentes cotizaciones para el marco dependiendo del país con el que comerciaba. En el 39 ocupación total, no hay parados, a eso ha contribuido el servicio militar obligatorio y, además, se convenció a mujeres para que abandonen el puesto de trabajo.
• Inglaterra: Aplica en un principio medida deflacionistas que lógicamente reducen aún más el consumo y, además, aplican medidas proteccionistas y abandonan el patrón oro. Como esas medidas no resolvieron nada, posteriormente a partir del 33-34 aplican medidas opuestas, se nacionalizan las empresas de sectores estratégicos, como por ejemplo el transporte, banca, eléctricas, minas. Además se conceden subvenciones a empresas en crisis y se dan subsidios a la población, el índice de paro es enorme y los parados no tienen ningún tipo de ingreso, Inglaterra empieza a conceder ese tipo de ayudas para aumentar el consumo. También suavizan las políticas proteccionistas, con los Tratados o acuerdos de OTAWA en el 1932, entre Gran Bretaña y los antiguos dominios ingleses, Cánada, Australia, Nueva Zelanda. En esos tratados se establecían relaciones comerciales preferentes entre sus miembros y todos se comprometían a adoptar altos aranceles frente a terceros, entre ellos comerciaban con aranceles bajos. Gracias a los Tratados de Otawa y a la devaluación de la libra las exportaciones inglesas consiguieron mantenerse.
• Francia: Al principio se aplicaron medidas deflacionistas entre otras cosas se elevaron los impuestos, se redujo el presupuesto del Estado, se redujeron los salarios. Como consecuencia aumento el paro y se contrajo aún más la demanda. Todo creo malestar social, tanto es así, que a estas medidas se las conoce como los Decretos de la Miseria. Con la llegada al poder del Frente Popular en el 36 se produce un giro, un cambio, el gobierno firma un acuerdo con los empresarios y con los trabajadores. Los empresarios se comprometen a elevar salarios, a reducir los horarios de jornada y a firmar convenios colectivos, se traduce en mejoras adquisitiva para trabajadores, éstos se comprometen a no crear conflictos. Además, el Estado financia la construcción de infraestructuras y obras públicas para reducir el paro. Lógicamente las mejoras laborales produjeron una elevación de los costes y las exportaciones francesas disminuyeron. Lo que tenía que haber hecho era devaluar el franco y así lo habría solucionado, pero no lo hicieron.
• Japón: El gobierno devaluó el yen en un 50% y, además, comenzó una ofensiva comercial apoyada por el Estado (hizó algo similar a los Cárteles alemanes) de tal forma que en muy pocos años (1931 a 1936) duplicaron las exportaciones.
• EEUU: También se van a aplicar al principio las recetas de la escuela clásica, el resultado el mismo que en el resto de los países, se reprime aún más el consumo. Pero a partir del año 33 el presidente Roosevelt aplica nuevas medidas conocidas como New Deal (no hay teoria coherente, son medidas puramente pragmáticas, prácticas).

Medidas New Deal:

• Ambito monetario: EEUU abandonó el patrón oro, devalua el dolar en un 50%, prohibe las exportaciones de oro del país y, además, el presidente consigue la autorización del Congreso para emitir billetes no convertibles y permiso para acuñar de forma ilimitada monedas de plata, lo que consigue es aumentar la oferta monetaria y lanzar una futura inflación. Repercusiones, todo el capital oculto con la crisis aflora ante la amenaza de la inflación y se destina a la inversión y al consumo. Se siguió manteniendo política de dinero barato, bajos tipos de interés para fomentar las inversiones.
• Se produce en el sístema bancario, se obliga a los bancos a tener manores reservas para garantizar los créditos que concede, además, se crea un seguro que garantiza los depósitos de clientes.
• Afecta a la Bolsa, en la cual se restringen los créditos a los Brockers y, además, se restringe el sistema de compra de acciones a crédito, lo que se trata es evitar la especulación.
• Afecta a la agricultura. Es establecen precios mínimos a los productos agrícolas, si en el mercado los productos agrícolas son inferiores a los precios fijados por el Gobierno, éste abona la diferencia a los agricultores. Además, se intenta que los agricultores reduzcan la superficie cultivada para eliminar la sobreproducción, pero los agricultores reducen superficie y aumentan la productividad, con lo que la sobreproducción sigue existiendo.
• Industria. El Estado crea la Administración Pública del Trabajo que tiene como funciones emprender obras públicas y conceder créditos a las localidades par el mismo fin, para que construyan infraestructuras. El objetivo es reducir el paro. Además crea el organismo NIRA, que es Acta para la Reconstrucción de la Industria Nacional. El NIRA debe conseguir que los empresarios actúen bajo las directrices del Estado, eliminando la competencia desleal.

John Maynard Keynes acepta el modelo clásico, en el cual la demanda siempre era suficiente y eso permitía que no hubiese desempleo, ese modelo no se cumple en el año 29. Por eso Keynes dice que en épocas de crisis es necesario que el Estado intervenga en la economía, bien obligando a los consumidores a invertir en bienes de equipo o en bienes de consumo, lo cual lo hace manipulando los tipos bancarios y manipulaciones monetarias. La otra posibilidad es intervenir el propio Estado realizando gastos de consumo e inversiones, aunque para ello tenga que endeudarse (él dice que el problema de esos gastos será menos que el de la crisis).

Ese tipo de ideas de Keynes se han estado aplicando hasta los años 70 en las economías occidentales, en los 70 se dejarón de aplicar porque el problema de los 70 fue la crisis del petroleo y con esta crisis los países industrializadas se encontraron con inflación, estancamiento de la producción y desempleo, estanflación.

Consecuencias de la crisis del 29:

• Desaparecen los intercambios comerciales multilaterales son sustituidos por acuerdos bilaterales o bien acuerdos preferenciales (Tratado de Otawa). Aranceles se aumentan y se fijan cuotas de importación. Todos los estados tanto en Europa como en EEUU, controlan los cambios de moneda de varias formas, por una parte como la cantidad de divisas extranjeras es limitada, el gobierno asigna, decide el empleo de esas divisas. Por otra parte, los estados, han abandonado el patrón oro y sus monedad no son convertibles, solo en determinadas situaciones el gobierno autoriza la convertibilidad.
• La mayor intervención del Estado en la economía. En los sistemas democráticos, el Estado impulsa la reactivación. En los sistemas fascistas el Estado controla y dirige la economía, y en la URSS el Estado es el que planifica completamente la economía.
• El rearme generalizado, en realidad, los países industrializados no superan por completo la crisis del 29, eso hará que busquen otras salidas. La salida que se impone es el rearme (en Alemania desde el principio Hitler dirigió la economía hacía el rearme). Además, España les dará la oportunidad de experimentar en sus territorios las nuevas armas que están investigando.

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